2019年6月13-14日海宁经济

《现代投资学》课程教学大纲

一、课程性质

该课程旨在使学员系统了解和掌握投资学的基础知识和基本技能，认识投资过程、投资环境、掌握有效市场、资本资产定价等理论以及投资决策的分析方法，了解国内外最新研究成果。

二、教学目的

现代投资学是投资管理和投资理论几十年发展的结晶，它应投资管理的需求而产生，在投资理论的发展下发展。对其发展的历史性考察，既可以让我们了解当今西方投资学的动态，也有助于我国投资学内容的合理定位。

针对学员特点，本课程以投资基础理论知识、常用的投资工具、金融衍生工具和投资管理思想和投资组合为代表的投资方法为主要内容，从而使学员对金融投资领域有一个更为全面深入的把握。

三、教学内容

本课程主要包括现代投资概述、实业投资部分、金融市场理论、债券投资、股票投资、基金投资、证券投资组合等多个部分。通过教学的各个环节使学员达到各章中所提的基本要求。习题课是重要的教学环节，教师必须予以重视。讲授时要注意理论与实践的结合。

四、学时具体分配

学时数：12 学时

学时数具体分配：

教学内容	学时
现代投资理念概述	2
项目投资的决策方法	2
企业投资：兼并与收购	2
项目融资	2
金融市场与金融产品	2
投资组合管理	2
合计	12

 

（八）教学方式

以多媒体教学手段为主要形式的课堂教学。

 

二 、讲授大纲与各章的基本要求

第一章 现代投资概述

教学要点：

通过课堂教学，使学生理解投资的含义，了解投资与投机的关系、虚拟经济、行为金融与证券投资的关系，掌握投资环境、投资过程的分析方法，学会计算预期回报和标准差。

1. 使学生理解投资的含义；
2. 了解投资与投机的关系；
3. 虚拟经济、行为金融与证券投资的关系；
4. 掌握投资环境、投资过程的分析方法；
5. 学会计算预期回报和标准差。

教学时数：2学时

教学内容：

第一节 投资

一、投资的涵义

二、投资与投机的关系

三、行为金融与证券投资

四、虚拟经济与证券投资

第二节 投资环境

一、金融资产的分类

1、按合约的不同性质划分

2、按金融资产期限的长短划分

3、按金融资产发展的先后顺序划分

二、金融市场的分类

1、根据合约的性质，分为债权市场和股权市场

2、根据期限长短，分为货币市场和资本市场

3、按金融市场的功能，分为初级市场和二级市场

4、按照组织结构不同，分为拍卖市场、场外交易市场和中介市场

5、根据资产交割日期的不同，分为现货市场和派生性融资工具市场

• 金融机构的分类

1、投资银行

2、经纪公司和交易商

3、有组织的交易所

第三节 投资过程

• 证券决策的基础
  1. 预期回报
  2. 风险
• 证券分析
• 证券组合的管理

考核要求：

1、投资的涵义（识记）；

2、投资与投机的关系（理解）；

3、行为金融与证券投资的关系（理解）；

4、虚拟经济与证券投资的关系（理解）；

5、预期回报和风险的计算方法（了解）；

 

第二章 现代投资理念

教学要点：

1. 货币的时间价值
2. 利率与汇率
3. 投资的风险

教学时数：2学时

教学内容：

§2.1货币的时间价值

• 货币的时间价值的实质
• 货币的时间价值的相关概念
• 货币的时间价值的计算

1. 终值的计算
2. 现值的计算

§2.2 利率与汇率

• 利率及其构成

1. 名义利率与实际利率
2. 市场利率与基准利率
3. 固定利率与浮动利率
4. 普通利率与优惠利率

• 利率的杠杆作用

三、汇率及其影响

§2.3 投资的风险

• 投资风险的构成与含义

1. 系统性风险
2. 非系统性风险
3. 违约风险或道德风险

• 投资风险的衡量

1. 单一投资风险的衡量
2. 组合投资风险的衡量

3、系统性风险的衡量

考核要求：

1. 货币的时间价值（理解）
2. 利率与汇率（理解）
3. 投资的风险（识记）；

 

第三章  投资项目可行性研究

教学要点：

1. 投资项目可行性研究概述
2. 项目投资规模的确定
3. 原材料和工艺设备的选择
4. 项目厂址的选择

教学时数：2学时

教学内容：

§3.1 投资项目可行性研究概述

• 投资项目及其类型

1. 项目的概念
2. 投资项目的特点
3. 投资项目的类型

• 投资项目可行性研究
• 投资项目可行性研究的程序
• 投资项目可行性研究报告的内容

§3.2 项目投资规模的确定

• 规模经济理论

1. 古典经济学对规模经济的认识
2. 交易费用理论与企业规模的边界

• 影响项目规模的因素

1. 政府产业政策
2. 市场需求规模
3. 生产的物质技术条件
4. 其他因素

• 确定项目投资规模的方法

1. 经验分析法
2. 盈亏平衡点法
3. 线性规划法

• 项目规模效应分析

§3.3 原材料和工艺设备的选择

• 原材料的选择
• 工艺设备的选择

§3.4 项目厂址的选择

• 厂址选择的类型
• 厂址选择应考虑的因素

厂址选择的基本要求

考核要求：

1. 投资项目可行性研究概述（识记）；
2. 项目投资规模的确定（理解）
3. 原材料和工艺设备的选择（识记）；
4. 项目厂址的选择（了解）

 

第四章 项目投资的决策方法

教学要点：

1. 1. 确定型决策
   2. 不确定型决策
   3. 风险型决策
   4. 项目组合投资决策

教学时数：2学时

教学内容：

§4.1 确定型决策

• 静态分析法

1. 投资回收期法
2. 投资收益率法
3. 追加投资效益系数法
4. 追加投资回收期法

• 动态分析法

1. 现值法
2. 内部收益率法

§4.2 不确定型决策

• 最大最小收益值分析法
• 最小最大后悔值分析法
• 折中分析法
• 等可能性分析法

§4.3 风险型决策

• 概率分析法
• 敏感性分析法
• 决策树分析法

§4.4 项目组合投资决策

• 项目组合投资决策的标准
• 项目组合投资决策的方法

1. 获利指数法
2. 净现值法

考核要求：

1. 1. 确定型决策（识记）；
   2. 不确定型决策（理解）
   3. 风险型决策（理解）
   4. 项目组合投资决策（了解）

 

第五章 企业投资：兼并与收购

教学要点：

1. 1. 企业购并概述
   2. 企业购并方式
   3. 企业购并决策
   4. 企业购并程序

教学时数：2学时

教学内容：

§5.1 企业购并概述

• 企业购并的概念
• 企业购并的动因

1. 获取高额利润
2. 追求规模经济
3. 强化竞争和垄断
4. 加强专业化与协作
5. 争夺和控制先进技术
6. 金融业的发展

• 企业购并成本与风险
• 企业购并行为的发展

§5.2 企业购并方式

• 企业兼并的主要方式
• 企业收购的主要方式
• 企业合并的主要方式

§5.3 企业购并决策

• 企业购并对象的选择
• 企业购并对象价值确定

1. 资产基准方法
2. 现金流量法
3. 市场比较法

• 支付方式的选择

§5.4 企业购并程序

• 企业购并前准备工作
• 企业购并一般程序
• 杠杆收购的程序

考核要求：

1. 1. 企业购并概述（识记）；
   2. 企业购并方式（理解）
   3. 企业购并决策（了解）
   4. 企业购并程序（理解）

 

第六章 市场体系与风险性投资

教学要点：

1. 1. 风险投资概述
   2. 风险投资的活动主体
   3. 风险投资的动作过程

教学时数：2学时

教学内容：

§6.1 风险投资概述

一、高新技术产业的投资特征

二、风险投资的内涵及特点

三、风险投资的功能

   1、风险投资逐步替代政府投资

   2、风险投资是培育高新技术企业的主力

   3、风险投资在优化资源配置上具有重要作用

§6.2 风险投资的活动主体

一、风险投资者

   1、风险资本的来源

   2、风险资本来源的差异分析

二、风险投资机构

三、风险企业

   1、前期融资投资

   2、后期融资投资

   3、投资转型资本

§6.3 风险投资的动作过程

一、风险投资项目选择

二、项目投资合约及构造

   1、项目投资定价方法

   2、确定金融工具

   3、分阶段投资

   4、报酬体系

   5、直接参与管理

   6、投资变现

三、项目的管理与监控

四、风险投资的退出

考核要求：

1. 风险投资概述（识记）；
2. 风险投资的活动主体（理解）
3. 风险投资的动作过程（了解）

 

第七章 项目融资

教学要点：

1. 1. 项目融资概述
   2. 项目融资的结构和方式
   3. 项目融资的风险及分担

教学时数：2学时

教学内容：

§7.1 项目融资概述

• • 项目融资定义及特征
  • 项目融资的产生与发展
  • 项目融资的当事人

§7.2 结构和方式

• 项目的投资结构
• 项目可行性研究
• 项目融资的模式及类型

§7.3 风险及分担

• 项目融资风险的分类
• 项目融资风险的管理
• 项目融资风险的分担

考核要求：

1. 项目融资概述（识记）；
2. 项目融资的结构和方式（了解）
3. 项目融资的风险及分担（理解）

 

第八章 金融市场与金融产品

教学要点：

1. 1. 金融市场概述
   2. 金融市场组织与构成
   3. 金融市场的监管
   4. 金融市场的主要产品

教学时数：2学时

教学内容：

§8.1 金融市场概述

一、货币市场

二、资本市场

三、外汇市场

四、黄金市场

§8.2 金融市场的组织与构成

一、一级市场的组织与交易方式

二、二级市场的组织与交易方式

§8.3 金融市场的监管

一、行业管理机构

二、市场监管的主要内容

§8.4 金融市场的主要产品

一、股票

二、债券

三、投资基金

四、衍生性金融商品

考核要求：

1. 金融市场概述（了解）
2. 金融市场组织与构成（识记）；
3. 金融市场的监管（理解）
4. 金融市场的主要产品（理解）

 

第九章 资本市场理论

教学要点：

通过学习要了解分离定理的意义，掌握资本市场线和证券市场线的表达形式，熟练运用相关知识进行有关计算。通过学习掌握因子模型的特点及运用，掌握套利定价理论，熟练运用相关知识进行有关计算。

1. 1. 分离定理；
   2. 资本市场线和证券市场线。
   3. 单因子模型；
   4. 多因子模型；
   5. 套利定价理论

    教学时数：2学时

    教学内容：

§9.1 证券投资组合理论

一、证券投资组合理论的假设

二、证券投资组合理论的分散原理

三、有效边界

四、最佳证券组合的选择

§9.2 资本资产定价模型

一、资本资产定价模型的假设

二、资本市场线

三、证券市场线

四、证券特征线

§9.3 套利定价理论

一、因子模型

二、套利定价模型

三、套利定价理论的特点

考核要求：

1. 分离定理的概念（理解）；
2. 资本市场线和证券市场线的表达形式（掌握）；
3. 单个资产的预期回报与标准差的关系（理解）；
4. 资本资产定价模型的表现形式及其特点（了解）。
5. 单因子模型和多因子模型的表达式及运用（掌握）；
6. 套利证券组合、套利定价线（掌握）；

 

第十章 债券市场投资及分析

教学要点：

通过课堂教学使学生掌握债券定价理论，债券的种类，债券分析方法以及债券证券组合管理方法。

1. 债券定价理论；
2. 债券的种类；
3. 债券分析方法；
4. 债券证券组合管理方法。

    教学时数：2学时

教学内容：

§10.1. 概述

一、债券的概念

二、债券的特征

三、债券的分类

§10.2 投资分析

一、影响债券收益的因素

二、债券投资的风险分析

三、债券的内在价值与资本化方法

四、债券的收益指标

  1、票面收益率

  2、直接收益率

  3、到期收益率

  4、持有期收益率

五、债券的收益与价格的关系

  1、债券的价格法则

  2、债券的收益――价格曲线

  3、债券的偿还期限

  4、债券偿还期概念的应用

考核要求：

1、资本市场证券的种类（识记）；

2、债券价值的计算方法（掌握）；

3、影响债券价值的因素（理解）；

4、债券各种收益率的计算方法（掌握）；

5、有效期限的特点、有效期限与债券价格的变化之间的关系（掌握）；

 

第十一章 股票市场投资及其分析

教学要点：

        通过学习掌握股票定价理论，普通股的种类，股票价格指数的编制方法、股票分析方法以及普通股的估价方法。

1. 股票定价理论；
2. 普通股的种类；
3. 股票价格指数的编制方法；
4. 股票分析方法；
5. 普通股的估价方法。

教学时数：2学时

教学内容：

§11.1股票概述

一、普通股和优先股

二、记名股票与不记名股票

三、面值股与无面值股

四、我国的公司股票分类

  1、国家股

  2、法人股

  3、公众股

  4、外资股

§11.2 股票价格形态

一、股票的票面价格

二、股票的发行价格

三、股票的账面价格

四、股票的理论价格

五、股票的市场价格

§11.3 股票价格指数

一、股票价格指数的特征

二、编制股价指数的作用

三、股价指数的编制方法

四、目前国内和国外的几种主要股价指数

§11.4 股票投资分析

一、股票投资的风险和收益

二、普通股股票收益率的确定

三、股票投资分析的信息

四、股票投资分析的步骤

五、股票投资分析的两种基本方法

考核要点：

1. 1. 普通股的分类（识记）；
   2. 价值股和成长股的区分标准（理解）；
   3. 股票指数的编制方法（了解）；
   4. 股票现值估计方法（掌握）；

 

第十二章 基金与基金市场投资分析

教学要点：

1. 基金概述
2. 投资基金的种类和主要品种
3. 基金投资分析

教学时数：2学时

教学内容：

§12.1 基金概述

一、投资基金的形成、发展和特色

二、投资基金的组织与构成要素

三、投资基金的运作

§12.2 投资基金的种类和主要品种

一、按组织形态分类

二、按投资基金运作和变现的方式分

三、按投资计划的设定分

四、按资金来源的不同

五、按投资范围分

六、投资基金的品种结构

七、我国投资基金的发展与运行特点

§12.3 基金投资分析

一、正确认识投资基金

二、投资基金的评估

三、投资基金的选择

四、基金投资的策略

考核要点：

1. 基金概述（掌握）
2. 投资基金的种类和主要品种（掌握）
3. 基金投资分析（理解）

 

第十三章 金融衍生产品的投资与分析

教学要点：

通过学习掌握各种投资理论，能运用投资理论对证券市场进行分析。

1. 金融衍生产品概述
2. 金融期货
3. 金融期权
4. 金融互换

教学时数：2学时

教学内容：

§13.1 金融衍生产品概述

一、金融衍生产品的产生背景

二、金融衍生产品的效应

三、金融衍生产品市场及其参与者

§13.2 金融期货

一、金融期货的涵义及类型

二、金融期交易的特征

三、金融期的套期保值

四、金融期的套利与投机策略

§13.3 金融期权

一、金融期权的涵义及类型

二、金融期权合约的构成

三、金融期权交易的主要策略

§13.4 金融互换

一、金融互换的涵义及特征

二、利率互换

三、货币互换

考核要点：

1. 金融衍生产品概述（掌握）
2. 金融期货（理解）
3. 金融期权（理解）
4. 金融互换（掌握）；

 

第十四章 证券投资的基本分析

教学要点：

通过学习掌握各种投资理论，能运用投资理论对证券市场进行分析。

1. 宏观经济分析
2. 公司经营状况分析
3. 行业分析

4、公司财务分析     

教学时数：2学时

教学内容：

§14.1 宏观经济分析

一、经济增长分析

二、经济景气分析

三、产业导向分析

四、通货膨胀分析

§14.2 行业分析

一、行业的竞争程度分析

二、行业的生命周期分析

三、行业景气分析

§14.3 公司经营状况分析

一、公司的历史沿革

二、公司的经营观念

三、公司的经营形态

四、公司的成长特征

§14.4 公司财务分析

一、公司主要财务报表

二、公司财务分析方法

三、公司财务分析内容

考核要点：

4. 宏观经济分析（识记）；
5. 公司经营状况分析（理解）；
6. 行业分析（了解）；
7. 公司财务分析（掌握）；

 

第十五章 证券投资的技术分析

教学要点：

通过学习掌握各种投资理论，能运用投资理论对证券市场进行分析。

1、利率的期限结构理论；

2、有效市场理论；

3、证券市场风险结构分析；

4、道氏理论、波浪理论及量价关系理论。

     教学时数：4学时

教学内容：

§14.1 证券投资技术分析的理论

一、技术分析的特征

二、技术分析的理论依据

§14.2 图示与形态分析

一、K线图分析

二、双日K线图分析

三、趋势线分析

四、缺口分析

五、反转形态分析

六、整理形态分析

七、波浪理论

§14.3 技术指标分析

一、移动平均分析

二、能量潮

三、相对强弱指标

四、腾落指数

五、涨跌比率

六、威廉指数

七、随机指数

考核要求：

1. 1. 利率期限结构的含义（理解）；
   2. 流动偏好理论、预期理论、市场分割理论（掌握）；
   3. 期限结构与收益曲线的关系（了解）；
   4. 有效市场的概念与分类（识记）；

5、道氏理论、波浪理论（了解）。

第十六章 投资组合管理

教学要点：

掌握证券投资组合的相关知识和技能，证券投资组合的数量分析技巧。会对证券投资风险和收益进行计量。

1、证券投资组合的相关知识和技能；

2、证券投资组合的数量分析技巧；

3、证券投资风险和收益的计量。

教学时数：4学时

教学内容：

§16.1 投资组合管理的理论

一、投资组合管理概述

二、投资组合管理的基本理论

三、投资组合管理的内容

四、投资组合管理的构成要素

§16.2 投资组合方针与政策的制订

一、投资目标的确定

二、分散化投资

三、风险承受能力

四、资本规模

五、安全性，流动性、效益性要求

§16.3 投资组合的构建与调整

一、投资组合构建的步骤

二、投资组合构建的过程

三、投资组合的调整

§16.4 国际投资

一、优点

二、最低收益率

三、外汇风险及管理

§16.5 投资组合管理的业绩评价

一、业绩评价的意义

二、业绩评价的内容

三、业绩评价的步骤

考核要求：

1. 1. 1. 证券投资组合的含义（识记）；
      2. 设计证券投资组合的目的（了解）；
      3. 证券组合的方差、协方差、预期回报的计算方法（掌握）；
      4. 有效集的概念、有效集的凹性（理解）；
      5. 选择最优证券组合的方法（掌握）；
      6. 无风险借贷对有效集的改进（理解）。